一季度GDP展望：多家机构预测增长5% 消费仍是主要增长点

2024年首张“成绩单”会超出预期吗？

2024年第一季度经济数据将于4月16日发布。 中国经济将会交出怎样的成绩单？

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据时代财经报道，近期多家金融机构纷纷上调一季度GDP增速预期。 据七家机构预测，一季度GDP同比增速可能在5%左右。

聚合：时代财经王晨婷

多项指标好转，推动经济复苏的积极因素正在积累和加强。 一季度的强劲开局也为实现全年5%的经济增长预期目标奠定了良好基础。

一季度GDP增速预计达到5%。

近期多项经济指标明显好转。 3月份公布的中国制造业采购经理指数（PMI）上升1.7个百分点至50.8。 五个月来首次重返扩张区，且强于预期。

考虑到1月和2月的经济指标也好于预期，国星证券认为一季度GDP可能达到5%左右，而市场此前的预测为4.5%左右。

中金公司还将一季度GDP同比增长预期从4.5%左右上调至5.0-5.5%。

中金公司表示，前两个月主要经济指标明显高于市场预期，但这受闰年因素影响，部分反映了经济基本面略有改善。 海外经济强劲，库存周期推动中国出口。 春节期间商品和服务消费高于预期是周期性因素造成的，不排除是受经济结构调整影响。

1、2月份公布的主要经济指标表明，经济内生动力正在逐步恢复，大部分指标呈现出保持或加速良好增长势头。 比如，规模以上国有工业企业增加值逐年增长。 同比增长7.0%，一般贸易进出口增长10.0%。

不过，3月份部分经济指标放缓。 3月份高频数据显示，相比1月份-和2月份，房地产销售同比降幅扩大，汽车零售降幅扩大。数量和粗钢产量同比增速放缓。 尽管地铁上下乘客量仍保持较高水平，但由于基数效应下降，同比增速有所放缓。

此外，瑞银亚洲经济研究主管、首席经济学家王涛表示，随着农历新年效应消退，CPI（消费者价格指数）可能会再次下降。认为PPI（工业生产者价格指数）可能会下降。 ）指数）同比仍可能继续下滑。 总体来看，一季度GDP同比增速可能改善至6%左右，但基数较高可能将同比增速从5.2%下调至4.5%。

民生宏观还预测一季度GDP同比增长约5.0%。

从外部看，全球经济复苏势头有所回升，美国、欧洲、英国等发达国家维持较高利率，但有预期，金融形势也有好转。改善。”放松。 ” 民生银行首席经济学家温斌向时代财经表示，1、2月份我国出口复苏，3月份制造业PMI出口订单也保持复苏态势，经济面临的外部需求出现好转迹象，对内经济表现较好一季度超预期。

三驾马车中谁是主力？

具体来说拉动经济的“三驾马车”，谁将是主要推动者？一季度增长如何？

消费与去年经济增长相同，预计今年仍将发挥主要作用。 去年底以来，消费者信心指数企稳回升。 春节假期期间，外出就餐、探亲访友等节日消费持续增加，服务消费成为新的消费增长点。

春节过后，居民服务和消费品需求下降，整体消费市场恢复缓慢。 与此同时，汽车销售增速放缓，3月份乘用车市场零售额较去年同月有所下降。 增速为7%，比1、2月下降10个百分点。 但随着房地产供需政策不断优化调整，商品房销售的小幅改善可能带动住房消费企稳回升。

由此，西部证券预计，3月份社会消费品零售总额同比增长5.5%，与1、1月份累计同比增速持平。 2月；民济银行宏观经济预测，3月份社会消费品零售总额同比增长5.5%。 增速将从5.5%下降至4.5%左右。

投资可能继续分化。 西方财政部证券首席宏观分析师卞全水认为，房地产投资负增长和基础设施、制造业投资高增长可能会持续。 一季度固定资产投资预计同比增长4.3%，较1、2月累计增速4.2%有所加快。

王涛预计3月份整体固定资产投资增速将从1月份的4.2%小幅下降至2月份的3.5%，此前的同比增速为4%。

他分析，3月份基建投资同比增速可能会从1月份的9%小幅下滑至78%。 3月份地方政府专项债券发行金额为2300亿元，2月份为3470亿元，1月份为570亿元。 今年一季度的发行量明显低于2023年同期。 但截至2月，去年四季度发行的1万亿元特别国债募集资金已全部投资1.5万美元。 公共工程将带动一季度基础设施投资增长。

“与此同时，制造业投资可能继续保持 7-8% 的高增长率，尽管比之前 (9.4%) 略有放缓。”鉴于房地产投资。仍然低迷，固定投资增长的整体速度可能会小幅放缓。”王涛表示。

外贸开局良好。 1-2月出口统计超3月出口金额增长7.1%至5280.1亿美元，新增出口订单大幅增长至51.3%，环比提升5个点，进口订单指数也回升4个点。 较上月上升1个百分点至50.4%，反映出内需和外需均处于荣枯线的小幅回升趋势。

来源：海关总署

不过，鉴于去年出口基数较高，市场同比有所增长民生宏观预计，3月份出口额为2898亿美元，同比增长4.2%。 进口2070亿美元，比上年增长1.2%。 贸易顺差828亿美元，同比增长7.5%。

对于二季度GDP走势，长城证券宏观经济学家蒋飞在接受时代财经采访时表示，从去年GDP同比走势来看，GDP据称，二季度的走势，他们认为这将对二季度GDP走势产生重大影响。 本季度处于较高水平或更好。今年第二季度的增长将放缓。 “不过，如果政府发债增加、房地产政策宽松、实际利率下降、出口环境修复等一系列有利条件结合在一起，GDP可能还有进一步复苏的空间。” 。 ”