政策变化频出，A股上市公司新的并购标的不断涌现。

随着利好政策频出，A股并购市场势头平稳向好。 纵观今年的交易，上市公司并购新亮点纷纷涌现。 另一方面，在医药、生物、机械设备、电子等行业，“硬技术”领域的企业则一马当先，积极进行并购。 另一方面，行业主要企业并购潮不断推进，“A控股A”的案例频频发生。

去年8月以来，并购重组重大政策陆续出台。 7月29日，证监会召开年中工作会议，研究贯彻党的二十届三中全会精神，进一步全面深化资本市场改革的主要任务。下半年进行了。 今年。 会议提出“更好发挥并购重组作用”。

沙利文大中华区执行董事周明子告诉《证券日报》记者，去年以来监管层推出的一系列并购重组政策取得了积极成效。 另一方面，上市公司通过并购重组做大做强，竞争力不断增强。 而被收购企业的标的则通过并购重组实现技术迭代，从而提升产业成熟度，进一步彰显资本市场服务实体经济的能力。 未来A股并购市场可能会更加活跃。

今年并购市场亮点颇多。

并购重组是优化资源配置、激发市场活力的重要途径。 另一方面，今年以来，“A霸A”的案例不断出现。 例如，7月2日，广东宏达以每股9.8元的价格收购雪峰科技2.25亿股（占总股本21%），交易总价达到22.6亿元。 。 据悉，本次收购符合民爆行业产业整合的政策指引，是资本市场的又一次“A控A”。 此前，迈瑞医疗收购科创委下属企业汇泰医疗，成为今年科创委首个“A控A”案例。

与此同时，行业领先企业在并购方面处于领先地位。 当年进行的2870起并购中，百亿元以上上市公司发起的并购占38%，其中千亿市值公司发起的并购有63起。

从政策上看，今年以来，促进兼并重组的政策密集推出。 今年4月国务院发布的《关于加强资本市场监管防范风险促进高质量发展的若干意见》明确建议上市公司聚焦主业，开展兼并收购、重组，全面投入资本。鼓励其使用。 通过激励等方式提高发展质量。 今年6月8月，国务院办公厅发布的《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》提出，拓宽并购重组退出渠道。 同月，证监会颁布《关于深化科创委改革促进科技创新和新生产力发展的第八条》（以下简称“科创八条”） 。 和科创板）提出支持科创板上市企业开展并购重组和产业链上下游整合，增强产业协同效应。

此外，安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人唐泽辉表示，上市公司还可以通过并购重组来整合资源，实现产业升级。上市公司作为行业的买家，可以通过收购扩大产品布局。 获得更有经验的技术团队，整合上下游产业，增强自身竞争力。 实力；收购目标有能力利用买方的资源和平台克服初始规模和财务实力限制，加快研发和扩张并实现更大的增长。

“硬技术”企业示范案例频现。

从行业属性来看，“硬技术”优势行业并购更为活跃。 Flush iFind数据显示，截至7月30日，以医药生物、机械设备、电子为代表的行业年度并购交易数位居榜首，分别为303起、266起和248起并购交易。披露。

《科创板八项规定》发布后，科创板内一大批企业“集结”披露并购计划。 数据显示，6月19日以来，参与科创板企业已公告并购53起，占同期科创板企业并购数量的29%。年。

与此同时，更多“硬科技”领域的并购案浮出水面。 例如，7月11日，中航电检公告称，其收购成都飞机集团100%股权获得深交所核准。 塔利斯7月27日公告，拟收购龙盛新能源100%股权。

此外，监管机构正在加快对并购重组项目的审查。 例如，7月16日，普源经典发行股份购买资产的申请获得证监会备案并生效，从受理到备案仅用了两个月时间。 6月20日，思瑞普因拟发行可转债并支付现金收购创新微100%股份，被上交所立案调查。 从接待到询问，只用了不到两周的时间。

受访者表示上市公司应考虑未来发展规划我们将立足监管政策，抓住资本市场机遇，提高自身素质，共同推动更多示范性做法落地实施。

未来并购估值战将更加激烈

同花顺iFind数据显示，截至7月30日，以首发公告日为基准，A.上市公司披露以下信息： 年内共发生并购2,870起。 事件。

高合投资管理合伙人刘胜宇告诉《证券日报》记者，当前并购重组市场的特点是行业并购。 产业链上下游的并购难度更大，包括战略协同、估值溢价、投资者退出支付方式等。 需要考虑的问题更加复杂。 尤其是产业链上下游的并购评估之争将更加激烈。

不过，行业并购趋势已成为行业共识。 唐哲辉表示，政策支持将通过并购重组促进传统产业与新兴产业融合，实现产业转型升级。

“要提高上市公司并购的成功率，必须做好行业分类、政策研究、目标选择、沟通谈判、方案实施、整合管理等多项工作。推进、并购过程中和并购后。”刘胜宇表示。

对于未来并购趋势，唐哲辉表示，大型、连锁级上市公司进行的产业并购，在人力资源、研发、成本、销售渠道等诸多方面将成为标杆。说它可以赋予权力。 ，后续的整合变得困难。 越低，并购风险越可控，协同效应越明显。