成立7年，仍在亏损。九台天府改革谁配？

电鳗财经/高伟

2022年6月10日，是成立七年的九泰基金旗下九泰添富改革混合特殊的一天。然而，七年来，这只基金的累计单位净值仍然低于面值。持续的损失导致了基金持有人的崩溃。

七年的痛苦

田甜基金网资料显示，九泰添富改革成立于2015年6月10日。但自成立以来，涨少跌多，基金净值超过1元的累计时间只有7个月左右。截至2022年6月10日，本基金累计单位净值为0.9510元，仍使原持有人亏损。

“涨少跌多，无语！7年了……”“每天都是绿色的，这是不是没完没了？”在九台添富改革混合基金吧，人们纷纷吐槽。

《电鳗财经》注意到，九泰添富改革混自成立以来，表现令人失望。2016年该基金累计收益率为-30.59%，与同类平均业绩-7.23%相差甚远。该基金当年跑输沪深300指数-11.28%的涨幅和跌幅。2017年市场回暖，沪深300指数年涨幅21.78%，同类基金平均回报率10.54%，而九泰添富混改则是滞涨，回报率仅为5.17%。2018年，市场再次回调。沪深300指数年涨跌幅度为-25.31%，同类基金平均收益率为-13.93%，而九泰添富改革混合收益率为-26.01%，同样是跑输指数，跑输同类基金。2019年和2020年同类基金平均收益分别为33.57%和41.00%，而九泰添富改革混合收益分别为30.86%和40.60%，依然跑输同类。2021年，这只基金的净值上涨了15.07%。虽然跑赢同行，但难以弥补前期的深度亏损。

2022年，截至6月9日，2067只同类基金平均收益率为-11.64%，而九泰添富改革混合收益率为-12.27%，再次跑输同类。其中，最近3月，该基金收益率为-5.47%，在2100只可比基金中排名第1898位。

谁来负责？

成立7年，未能赚钱。这样的基金配得上谁？持有人的损失谁来负责？

《电鳗财经》发现，管理九泰天府改革时间最长的孟亚强，擅长量化基金。公开资料显示，孟亚强是精算硕士。2009年7月至2015年8月就职于博时基金。历任股票投资部量化研究员、助理投资经理、助理基金经理、投资经理。2015年8月加入九泰基金。20只管理的基金中，大部分是量化基金。目前管理的7只基金中，除1只封闭式基金外，其余6只均为量化。

在好买基金的评级中，孟亚强的综合得分为5.94分，战斗力仅为4.59分，低于同类平均水平17.74%。而九泰添富改革混合基金是主动管理型基金，难怪孟亚强应付不来。从机构的爱情指数来看，只得到1.76分，比同类平均水平低65.29%。

事实上，自2021年1月11日起，李想就开始独立管理九泰天府的改革混改。也是在这一年，该基金跑赢了同类基金；但是好景不长。李想管理该基金仅一年。2022年1月19日起，李想离任，黄浩独立管理基金。新基金经理黄浩，工作1年302天。他在好买基金的经验分只有2.52分，比同类平均水平低49.60%。

显然，基金整体疲软是基金长期业绩亏损的根本原因。

未来行业资源向头部公司集中的趋势基本已成定局。九泰基金等中小公司“弯道超车”的难度越来越大，开拓创新、形成差异化发展路径的能力至关重要。泰国基金应该做出什么样的改变？

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