马可科技利用股权激励帮助董事高建违规套利2600万，公司违规操作银行借贷4545万。

苏州马可材料科技有限公司(以下简称& ldquo马可科技& rdquo)正在冲击深交所创业板IPO募集资金大幅扩产。

招股书显示，马可科技拥有BOE、北方华创、TCL集团等多家业内知名企业客户。近年来，马可科技的经营业绩也实现了快速增长，这源于半导体行业的高度繁荣和关键设备部件的持续国产化进程。

然而，一个致命的问题是，马可技术的主要原材料高度依赖进口，风险潜伏在日益复杂的国际贸易环境中。

长江商报记者发现，马可科技有一名非常特殊的员工。2021年，公司董事兼副总经理高建的薪酬最高。2020年通过股权激励低价入股。一年后非法出售，套利约2600万元。此外，该公司涉嫌帮助其在支付工资时逃税。

另一方面，马可科技仍违规操作银行转贷款、借记账户，总金额达4545万元。

在马可科技IPO之前，18家私募基金为了分享IPO盛宴突击入股，但他们能做到吗？

& ldquo在公司的保护下；特殊员工& rdquo

马可科技有一个极其特殊的员工，这在a股IPO公司中极为罕见。

这位特殊的员工名叫高建，目前是马可科技的董事兼副总经理。

据招股书披露，高建出生于1981年，本科学历。曾任日本芯凌株式会社工程师、吕林燕科技(苏州)有限公司厂长、宁波江丰电子材料有限公司LCD事业部总监，2014年4月，高建加入马可科技担任副总经理，2018年6月出任公司董事。

从简历上看，高建与马可科技的其他董事和高管相比并不突出。

然而，在马可技术公司，高建的待遇更特殊。单就薪酬而言，2021年，其薪酬为248.4万元，为公司最高。2021年，公司创始人、实际控制人、董事长、总经理、核心技术人员薪酬为215.47万元，比高建低32.93万元。高建的工资是其他董事的两倍、三倍甚至五倍。

高建的特别之处远不止于此。

股权激励方面，2019年12月，公司大股东胡雯将其持有的388，295股马可科技股份转让给高建，对价为4，271，245元，交易价格为11元/股。

2020年12月，马可科技对高建实施了进一步的股权激励。实际控制人刘先兵将其持有的30万股马可科技股份以90万元的价格转让给高建，交易价格低至3元/股。

高建共出资517.12万元，获得688530股。随着公司公积金转增股本的实施，高建所持股份不断增加。

需要股权激励。在马可科技成功上市日之前以及自上市之日起12个月内，高建不会以任何方式出售、转让或质押。马可科技在申请上市时，需要满足公司上市需求，并根据相关法律法规承诺其他锁定期。

但2021年11月，高建向颜佳创投、华业天成、名山卫士、沃捷投资等机构转让马可科技92.4万股，每股交易价格34.09元，总价3150万元。这只是其减持的一部分，套利超过2600万元。

值得一提的是，2019年，马可科技还向高建借款156.97万元，这很可能是其股权转让激励的资金来源。

毫无疑问，作为高管，高建不仅在锁定期内减持，还减持了所持公司25%以上的股份，属于非法套现减持。

奇怪的是，高建的违规行为实际上得到了刘先兵主席的同意，并作出了主席的决定。然而，即便如此，也是非法减持。

此外，在支付2019年的工资时，库马尔科技为了少缴税，实际上是通过关联方单独支付给高建的。

BOE的采购逐年减少。

大客户的购买逐年减少，马可科技将面临更加激烈的竞争。它的持续盈利能力真的会像招股书说的那么好吗？

近年来，在行业的高度繁荣下，马可科技的经营业绩快速增长。2019年至2022年上半年(以下简称报告期)，公司分别实现营业收入1.76亿元、2.54亿元、3.45亿元和3.56亿元，2020年至2022年上半年同比增速分别为44.74%、35.75%和45.94%，均为快速增长。其中，2019年至2021年的年复合增长率为40.59%。

报告期内归属于母公司股东的净利润分别为0.13亿元、0.46亿元、0.67亿元、0.76亿元。2020年至2022年上半年，同比增速分别为263.29%、46.84%、58.91%，同样是快速增长。

根据招股书最新披露，马可科技预计2022年全年营业收入和净利润为4.58亿元& mdash4.63亿元，8793.99万元& mdash9158.72万元，同比变动32.62% & mdash；34.07%、31.08% & mdash；36.52%。

整体而言，近年来，马可科技的经营业绩一直保持快速增长。

马可科技表示，公司是国内半导体领域先进陶瓷材料及零部件的头部企业，也是国内为数不多的多种陶瓷材料及产品获得国际头部半导体设备制造商a认证的先进结构陶瓷企业，公司先进陶瓷材料及产品还应用于显示面板、led、光伏等泛半导体领域 以及电子(含锂电池)材料粉体粉碎分级、燃料电池制造、化工环保、汽车制造、生物医药、传统纺织造纸等领域的设备和生产工艺。

基于此，马可科技拥有一批知名企业客户，包括BOE、北方华创、TCL华星光电、广东宏凯、A公司(世界知名公司)。报告期内，公司对前五名客户的销售收入占比分别为57.90%、69.79%、63.75%和59.42%。

值得关注的是，全球面板龙头BOE在2019年和2020年是马可科技的第一大客户，马可科技对其的销售金额分别为4928.48万元和8275.43万元，占比28.34%和32.85%。2021年和2022年上半年，公司分别销售5765.86万元和2326.64万元，占比分别为16.77%和10.42%，销量和占比持续下降。BOE分别退居第二大客户和第三大客户。在此期间，北方华创取代BOE成为最大客户。

马可科技表示，国内替代仍在继续，公司产品前景广阔。

然而，马可技术的经营风险是主要原材料高度依赖进口。

马可工艺的主要原料有氧化铝粉、氮化铝粉、氧化钇粉、氧化铝烧结半成品、碳化硅烧结半成品、氧化钛烧结半成品等。海外市场采购占比分别为99.56%、86.54%、100%、100%、55.28%、100%。

公司表示，未来若日本、欧洲等国家和地区进出口贸易政策发生变化，限制或禁止购买上述原材料，或主要供应商生产经营发生重大变化，将对公司经营产生不利影响。

借款供应商违规出借3000多万元

马可科技的IPO是否顺利备受市场关注。此前，机构都是批量买入股票，等待分享IPO盛宴。

招股书显示，马可科技成立于2009年4月，由刘显兵出资100万元创办。直到2018年，也就是进入IPO时间之前，股东为刘先兵和胡雯，持股比例分别为65.50%和34.50%，公司注册资本为1000万元。

在IPO报告期内，马可科技密集增资，主要是以资本公积和未分配利润转增股本的方式。此外，公司设立员工持股平台，实施股权激励。

真正的大规模增资发生在2021年12月，当时有18家私募基金入股，其中部分基金还获得了马可科技股东的部分股份。增资后，公司股本增至3.61亿元。

入股时，18家机构与刘先兵等原股东签订对赌协议。在本次IPO之前，为了配合IPO，对赌合同被取消。

去年6月29日，马可科技向深交所提交了上市申请，并进行了预披露。可以看出，在18家私募基金入股仅半年后，马可科技提交上市申请并被受理，突击购股的意图十分明显。

但此次披露股份的私募基金最终能否顺利分享IPO红利，上市后能否如期实现，尚不确定。

事实上，马可科技存在内部控制不足的问题。

2019年，由于资金不足，马可科技通过供应商获得银行贷款。具体方式是供应商通过靖江先锋和苏州连山机电有限公司(以下简称& ldquo连山机电& rdquo)作为委托付款的对象，向银行提交资金需求，银行将贷款以委托付款的形式发放给靖江先锋和连山机电，靖江先锋和连山机电将款项及时足额划入马可科技账户。

扣除年度购买金额904.92万元，2019年出借金额3045.11万元。

借贷是非法的。马可科技表示，不存在非法占用银行贷款或骗取银行贷款的行为，非主观故意或恶意，未给贷款银行造成资金损失，不构成重大违法违规行为。

除了非法放贷，库马尔科技还为客户提供了银行贷款资金的渠道。2019年为客户提供银行贷款渠道1500万元。该公司还存在换钞等违规行为。

此外，该公司还违反了消防和税收方面的法律法规，并被罚款。

此前，马可科技存在向关联方拆借资金的行为。公司称，截至2021年，非经营性资金交易已经清理完毕。