超图软件尝到了激进的苦果，预测亏损3亿元。现在是17年来首次亏损，坏账损失飙升80%。被指金融洗澡。

国内领先的GIS超图软件(300036。SZ)变脸太多，引发市场对其金融洗澡的质疑。

今年1月31日，深交所向超图软件发出关注函，对公司2022年度业绩预告提出质疑。

1月19日，超图软件披露的2022年度业绩预告显示，公司预计当年亏损3亿元& mdash3.5亿元。亏损的主要原因是大量的商誉减值和坏账损失，两者加起来估计达到3.5亿元。

从2015年到2017年，超图软件采取了激进的外联M&A战略，并以高溢价收购了多家公司。2022年基础业绩较差，公司计提商誉减值损失。

受到质疑的是，公司计划计提坏账损失1.42亿元，同比大幅增长80%。如此大规模计提坏账损失，市场因此质疑该公司的财务洗澡。

值得一提的是，从2006年开始，超图软件的经营整体稳定，2022年将是公司17年来首次年度亏损。

2022年现代史上第一次失利

超图软件的巨亏超出市场预期。在此之前，公司一直处于盈利状态。

根据业绩预告，2022年，超图软件预测归属于上市公司股东的净利润(以下简称净利润)为亏损3亿元& mdash3.5亿元，较去年同期的2.88亿元减少5.88亿元至6.38亿元，同比减少204.31% & mdash；221.70%。公司预计扣除非经常性损益后的净利润(以下简称扣非净利润)为亏损3.26亿元& mdash3.76亿元，相比去年同期的利润2.69亿元，将减少221.12% & mdash；239.70%。

超图软件是一家位于北京酒仙桥的软件公司。成立于1997年，一直专注于地理信息系统相关领域的软件技术研发和应用服务。

在GIS领域，超图软件发展迅速，备受市场关注。2000年以前，国内GIS市场几乎没有国产软件品牌。到2008年，超图软件在国内GIS基础软件市场的份额达到21.10%，仅次于美国ESRI。

到2015年，超图软件在国内GIS基础软件平台市场的份额将达到31.60%，首次超过ESR。

2009年12月25日，超图软件通过IPO登陆a股市场。上市后，总体来看，公司经营业绩呈现持续增长势头。

Wind数据显示，自2006年公开披露经营业绩数据以来，超图软件到2021年将处于持续盈利状态，扣非净利润数据一直为正。其中，2019年至2021年，公司实现净利润2.19亿元、2.35亿元和2.88亿元，同比分别增长30.71%、7.12%和22.55%。同期扣非净利润分别为1.96亿元、2.21亿元和2.69亿元，同比增长41.74%、13.12%和21.66%。

为什么一向盈利的超图软件在2022年突然变脸，由盈转亏？

2022年前三季度，公司实现营业收入和净利润分别为10.05亿元和0.62亿元，同比下降13.56%和67.32%，扣非净利润为0.44亿元，同比下降75.25%，均超过净利润。其中，第三季度公司实现营业收入、净利润、扣非净利润分别为5.58亿元、1.12亿元、1.08亿元，同比变动3.66%、-17.14%、-15.73%。

第三季度依然盈利过亿，前三季度也是盈利。虽然同比降幅较大，但为何全年大幅亏损？

超图软件的解释涉及七个因素。具体来说，在收入方面，营销组织的转型和销售的重新分配还处于适应期，影响了短期订单的增长。疫情反复，客户现场交付受阻，交付进度延迟，导致项目验收延迟，确认收入减少。成本方面，公司在员工无法正常上班期间，没有采取裁员降薪措施，抬高了项目交付成本。公司加大研发投入，导致研发费用增加。公司引进优秀管理人才，加强干部员工培训，引进咨询公司进行管理变革，导致管理费用增加。

此外，还涉及商誉减值和坏账损失计提，合计高达3.5亿元。这个数据正好相当于公司预亏金额的上限。

综上所述，计提商誉减值损失和坏账损失是公司2022年扭亏的主要原因。

大规模撤资引发市场质疑。

一般来说，公司在计提资产减值损失时，市场往往会怀疑计提是否充分。对于超图软件，市场质疑其拨备过多。

公告显示，2022年超图软件拟一次性计提商誉减值2.08亿元，坏账损失1.42亿元。北京世纪安图数码科技发展有限公司(以下简称& ldquo北京世纪& rdquo)、上海舒慧系统科技有限公司(以下简称& ldquo上海舒慧& rdquo)和上海南康科技有限公司(以下简称& ldquo上海南康& rdquo由于前段时间疫情和内部变动，收入和利润大幅下滑。经评估机构预评估，拟计提商誉资产减值准备共计2.08亿元。

曾经，超图软件进行了一次激进的外延合并。

追溯公告显示，2015年至2017年，公司先后以0.92亿元、4.68亿元、0.93亿元、2.3亿元的价格收购上海南康、南京郭图信息产业有限公司、北京世纪、上海舒慧100%股权，溢价率分别为276.84%、963.62%、857.37%。

截至2022年9月底，超图软件账面上的商誉为7.07亿元，上述四家公司均未发生商誉减值。

奇怪的是，2022年第四季度，超图软件为何对业绩下滑的三家标的公司计提商誉减值？三家标的公司账面商誉合计3.18亿元，本次应计提金额占65.41%。

应收账款坏账准备方面，截至2022年三季度末，公司应收票据和应收账款余额为10.28亿元，全年拟计提坏账损失1.42亿元。2021年三季度末，公司应收票据和应收账款余额为8.75亿元，全年坏账损失为0.79亿元。

暂时不知道2022年四季度应收票据和应收账款的状况。2022年，超图软件计提的坏账损失同比增长80%。2022年，公司预计实现营业收入14.5亿元& mdash16.5亿元，同比下降23% & mdash；12%。在营业收入同比下降的情况下，坏账损失为何大幅增加？

超图软件在2022年度业绩预告中表示，当地财政紧张，客户回款延迟。公司继续坚持一贯采用的稳健财务政策，三年以上的应收账款按100%计提，导致坏账损失大幅增加。

官网介绍，超图软件通过数千家ISV合作伙伴，全面赋能近百个行业的政府、企事业单位信息化，是华为、中兴、NEC、NTT等跨国公司的GIS基础软件供应商。从这些信息来看，坏账占公司应收账款的比例不会很高。

综上，市场怀疑超图软件存在商誉减值损失和坏账损失迹象过多，以达到物业洗澡的目的。

针对超图软件资产减值计提等上述异常现象，深交所出具关注函，询问商誉前期减值计提是否及时、充分，并说明坏账准备计提政策是否发生变化，坏账损失计提的流程、依据及合理性等。

值得一提的是，长江商报记者注意到，从2013年到2019年，超图软件更换了5位首席财务官。