一品药业创业板IPO:销售数据与上市客户信不符。4亿多推广费被查询。

近日，河北一品药业股份有限公司(以下简称& ldquo一品药业& rdquo)回复创业板IPO第二轮问询函，更新招股说明书。

一品药业主要从事化工原料及制剂的研发、生产和销售。2019-2021年，公司营收从2.23亿元增长至3.52亿元，而净利润则从3261.46万元翻倍至6592.74万元。经营业绩可圈可点，但在IPO医药公司推广费审核日趋严格的当下，公司营销费成为监管审查的重点。

招股书显示，报告期内一品药业营销费用呈上升趋势，三年半共支出4.17亿元，是同期净利润的2.5倍。此外，一品药业还存在推广服务商集中度低、变动频繁的问题。因此，一品药业在两轮问询中被问及营销推广费。

此外，2019-2021年，一品药业在招股书中披露的销售金额与福元药业同期披露的采购金额相差百万元，而福元药业去年6月上市，一品药业相信品质或& ldquo折扣& rdquo。

销售数据与大客户的信不符。

资料显示，一品药业是一家从事化学制剂及原料药研发、生产和销售的企业。公司核心产品为盐酸乌拉地尔注射液、吸入用七氟醚、盐酸罗哌卡因注射液和复方α-酮酸原料药，涵盖心血管、麻醉、代谢等领域。

招股书显示，2019-2021和2022年上半年报告期，一品药业分别实现营业收入2.23亿元、3.08亿元、3.52亿元和1.8亿元。其中，2020年和2021年，其营收分别增长38.3%和14.12%，营收增速放缓。

报告期内各期一品药业对前五名客户的销售金额分别为1.02亿元、1.68亿元、1.82亿元和8480.99万元，占比分别为45.77%、54.58%、52.21%和47.32%，前五名客户支撑了一品药业收入的半壁江山。

但对比供销数据，一品药业披露的销售金额与上市大客户披露的相差百万元。招股书显示，20195年至2021年，北京复元药业股份有限公司(以下简称& ldquo复元医药& rdquo)分别位列一品药业第一、第二、第三大客户。每期一品药业对福元药业的销售金额分别为4040.6万元、4482.58万元、3026.12万元。

复元药业于2022年6月30日登陆上交所主板。福元药业招股书显示，20195年至2021年，一品药业一直是福元药业的第一大供应商。值得注意的是，复元药业披露向一品药业采购金额分别为4417.98万元、4253.42万元、3045.45万元，与其披露的供销金额差额分别为377.38万元、229.16万元、19.33万元。一品药业和复元药业的保荐人都是中信建投，一品药业的销售数据是否真实还有待解答。

来源:复元药业招股说明书

此外，2022年上半年，复元药业突然跌出一品药业前五大客户名单，同时泰德制药入场。值得注意的是，一品药业与泰德制药的联系不止于此。

根据股权结构，泰德制药全资子公司北京科润泰医药科技有限公司为一品药业第六大股东，持股4.37%。此外，北京泰德美伦科技发展有限公司(以下简称& ldquo泰德·梅隆& rdquo)是2020年一品药业最大的推广服务商。本期一品药业向泰德美伦支付服务费982.51万元，报告期一品药业向促销员支付服务费不足500万元。

每天有39场推广会，推广服务商更换频繁。

生物医药企业的销售费用中往往包含营销费用，营销费用诞生于& ldquo两票制& rdquo之后，原本由经销商承担的营销职能变为生物医药企业聘请的专业推广服务商。对于药企来说，推广服务费一直是一项非常重要且敏感的支出。

招股书显示，一品药业的营销费用主要由市场调研、学术会议、医院发展、渠道维护等构成。报告期内各期分别为8146.44万元、1.25亿元、1.39亿元、7119.64万元。三年及一期总费用为4.17亿元。同期公司实现净利润1.66亿元，营销费用是净利润的2.5倍。

高额的推介会还引来了深交所的问询，要求一品药业说明会议费、渠道维护、医院开发和市场调研费之间的关系，各项费用的必要性和合理性，以及各项费用对应的具体推广服务结果的表现形式。

具体来说，学术会议费是一品药业推广费用中最大的一笔支出，占30%到40%。从20195年到2021年，一品药业的会议费用和会议持续增加。2021年各类推介会数量超过14000场，平均每天至少39场。

来源:一品药业首封问询函回复

推广会很多，但是第三方推广服务商并不稳定。报告期内，共有15家发起人跻身一品药业前五大供应商之列，其中9家为2019年后成立。特别是河北安岳商务服务有限公司和贵州何永新营销策划有限公司分别成立于2021年4月和11月，但成立不到一年就成为一品药业2022年上半年的前两名发起人。

此外，工商信息显示，部分推广服务商，如山西利君华泽商贸有限公司、永修云讯会议服务有限公司，从业人员不超过10人，参与人数为0人。截至2023年1月，本报告期内注销了三家推广服务提供商。

对此，深交所要求一品药业说明推广服务商的数量及各年度主要变化情况，推广服务商集中度低且变化频繁的合理性，部分推广服务商员工人数较少的情况，以及报告期内取消的合理性。

一品药业回复称，推广服务行业主要依靠人力资源开展业务，与成立时间关系不大。大部分推广服务商都是为已经有行业推广经验的人设立的。他们可以在承接业务后立即开始工作，并在短时间内具备开展业务的能力。经核查，保荐机构和申报会计师认为，推广服务商集中度低，每年增删较多，变动频繁，符合行业特点，具有合理性。

中国网财经记者将持续关注一品药业IPO进展。