电鳗财经|推广费用高，R&D投入极低。拉勒米IPO涉嫌“空麻袋大米”

《电鳗财经》文/高伟

自2022年11月25日起，向深交所报送上市材料。截至2023年2月13日，广州拉勒米信息技术有限公司(以下简称& ldquo拉勒米& rdquo)IPO进度依然显示& ldquo不参加会议& rdquo。然而，在过去的两个月里，Laramie受到了太多的质疑，尤其是高昂的推广费和极低的R&D投资，以及其提供的& ldquo全渠道& rdquo充当运营服务让人质疑Laramie IPO是& ldquo空袋子装着大米。。

拉勒米选择对本网的求证信充耳不闻。

营销公司

中国证监会网站发布广州拉莱米信息技术在深圳主板IPO的申请反馈文件。公司从事跨境电商小化妆品业务，利用多个海外品牌在中国市场推广营销。从证监会的问询来看，主要问题包括营销费用大、毛利率高、可能侵犯个人信息等。

据天眼查信息显示，Laramie成立于2012年，主要依托天猫、JD.COM等第三方平台经营化妆品、母婴用品、保健品。2015年3月，该公司还& ldquoOut of Tao & rdquo自建平台，在Laramie海淘商城上线。

《电鳗财经》发现，作为一家营销公司，公司除了人以外几乎没有硬成本，公司固定资产总额只有100万左右，负债率不到20%。市场人士质疑，大部分化妆品都是国产的(欧莱雅等大品牌都是奉贤)，拉莱米会带着几个人来a股融资几个亿。公司的价值是什么？

根据该公司的IPO资料，李天天是从零开始创业的。2015年，安建投资1000万，上市公司寻求4500万。前海尚超投资4364万元开始运营拉勒米。在此期间，安建的投资已经部分套现。奇怪的是，2017年，健坤投资以2000万债权入股，说明当时的公司经营很不好。

总体来看，上市前公司融资1.25亿元，公司财务信息显示，公司现在有1.34亿元货币资金，也就是说，如果没有融资，公司现金流基本会枯竭。

R&D投资极低。

Laramie IPO招股书显示，公司的市场费用非常高，包括通过小红书的推广费用等。，都过亿，毛利率50%左右。这个化妆品的智商税真的很高。数据显示，2019年& mdash2021年，拉勒米的销售费用分别为2.42亿元、1.84亿元和2.14亿元，分别占营业收入的31.78%、23.47%和25.50%；同期行业平均销售费用率分别为16.85%、13.18%、14.61%。不难看出，拉勒米的销售费用率远高于行业平均水平。

事实上，现在越来越多的国际化妆品，包括欧莱雅，都在中国制造。确切的说，以前是韩国的，现在几乎都是上海奉贤美谷的代工品牌。市场质疑拉勒米的几个法国品牌是不是法国生产的，但即使是法国生产也完全没有必要，因为中国代工已经很久了。证监会的问询还说怎么孵化的，对方是什么公司等等。，以及它是否真的是欧洲产品。

因为拉勒米提供的是& ldquo全渠道& rdquo作为运营服务，其R&D投资极低。2019年至2021年，拉勒米的R&D费用分别为508.13万元、527.42万元和665.69万元，分别占营业收入的0.67%、0.67%和0.79%；同期行业平均R&D费用率分别为1.69%、1.72%和1.67%，公司R&D费用率不到行业平均水平的一半。

董事长纠结于100多项风险

据天眼查了解，董事长李甜甜目前有14个从业信息，6个股东，9个高管，实际控制12家企业。特别是，李天天周围有74个风险和82个预警提醒。

在高风险信息方面，其股东上海柏丽嘉博化妆品销售有限公司进行了简单注销；曾经是高管的广州勤昌信息科技有限公司，有注销信息。

诉讼中，广州丰瑞明国际贸易有限公司作为其法定代表人，因合同纠纷被起诉；广州拉勒米信息技术有限公司作为法定代表人，因服务合同纠纷被起诉；广州丰瑞明国际贸易有限公司作为法定代表人，因商标侵权纠纷被起诉；广州拉勒米信息技术有限公司作为法定代表人，因肖像权纠纷被起诉；广州拉勒米信息技术有限公司作为法定代表人，因合同纠纷被起诉& hellip& hellip

在本报告所述期间，拉勒米子公司发生了三起税务罚款。为此，证监会要求公司说明上述行政处罚是否构成重大违法行为，是否构成发行上市障碍，公司认定不构成重大违法行为的依据是否充分；公司控股股东或实际控制人是否存在行政处罚或刑事制裁等违法行为。

董事长千疮百孔，风险100多，实际控制12家企业，普通投资者的利益如何保护？会有利益输送行为吗？

鳗鱼财经将进一步报道拉勒米IPO的进展。