“预煮蔬菜”概念的泡沫幻灭，锅圈难骑虎难下。

资本吹的“泡沫”最容易破灭。定位为“在家吃饭的解决方案”的品牌“锅圈食汇”，因为赶上了疫情三年，一度依靠“备菜”概念，受到资本热捧，甚至一度站在风口。

官网介绍，锅圈美食会是锅圈美食(上海)有限公司(以下简称“锅圈美食会”)旗下品牌，该公司为中外合资企业。该项目成立于2017年，现为国内知名食品连锁超市。到2023年3月27日，公司拥有9.645家门店。

近万家店的规模显然不是以锅圈为基础的。据不完全统计，锅圈食汇成立至今不过六年。截至目前，已完成六轮融资，累计融资金额近30亿元。

然而疫情一过，站在风口的猪也从天上掉了下来。随着在家吃火锅这种消费场景的消失和生鲜电商平台的成熟，居民购买火锅食材的渠道越来越多元化，锅圈食汇可能面临危机。

4月初，外卖送餐冲击IPO的消息一出，业内也议论纷纷，舆论的焦点是，当“预制菜”概念不再火热，在家吃火锅的人越来越少，那么锅食将定位于何处？

以开店规模取胜，加盟模式有隐忧。

与米雪冰城因加盟模式引发的食品安全问题频上热搜一样，锅圈食汇的主要收入也来自加盟商。根据其招股书披露的信息，截至2022年12月31日，锅圈食汇的加盟店占其门店总数的99.9%，这也意味着加盟业务是其重要的收入来源。

在资本的加持下，锅圈食汇的门店数量迅速扩张。招股书显示，其门店数量已从2020年底的4300家增至2022年底的9221家，年复合增长率为46.4%。其中，2020年至2022年，锅圈食汇分别有2855家、2568家、2352家门店。到2022年12月，签约门店数量突破10000家。

近年来，在锅圈美食汇高速开店，拥有近万家门店的规模下，其营收规模也水涨船高。招股书显示，锅炉圈2020年5月至2022年总收入分别为29.65亿元、39.58亿元和71.73亿元，连续两年增速由2021年的33.5%提升至2022年的81%。同时，其毛利也不断提升。报告期内分别录得3.3亿元、3.6亿元、12.5亿元。

在疫情“宅经济”的积极刺激下，锅圈食汇也将从前两年的亏损状态，在2022年扭亏为盈。招股书数据显示，锅圈食汇前两年分别亏损4300万元和4.61亿元，到2022年盈利2.4亿元。

然而，尽管餐饮店数量和营收规模的猛增，盈利能力也有所提升，但其有些“含金量”却经不起推敲。

一方面，通过招股书了解到，锅圈产品的销售主要依靠大量加盟商。从销售渠道收入来看，2020年5月至2022年，锅圈来自加盟店的收入分别为29.1亿元、37.3亿元和64.8亿元，连续三年占比超过90%。

可见，锅圈食汇的收入来源主要来自于加盟店的扩张和联合销售的影响。过于依赖加盟店的负面影响是显而易见的，最常见的问题就是锅圈的食品经常被消费者投诉。

另一方面，作为加盟商，因为品牌方更强，议价能力更强，加盟商的利润空间也被压缩，加盟商可能不赚钱，所以可持续发展存疑。

在这样的模式下，锅圈食汇关闭一些“经济效益”不佳的加盟商几乎是家常便饭。据了解，从2020年到2022年，锅圈食汇一直处于高速开店同时不断关店的状态。而其招股书显示，2022年，锅圈近300家加盟店全部关闭。

所以这种模式的两大缺点也造成了业内人士对其持否定态度。甚至有投资人表示，锅圈食品交易所的商业模式并不新鲜，本质上是连锁经营。无论是产品还是型号，都没有什么高门槛。更为致命的是，其营收增长依赖于门店数量的快速增长，而一旦这一增速放缓，营收规模也将见顶。

竞争激烈，多元化发展不易。

曾经，锅圈菜场有句广告语:“在家吃火锅，就找到锅圈”。主要消费场景是在家吃火锅。事实上，锅圈食汇的门店和线上业务已经涵盖火锅、烧烤食材、饮品、一人餐、速食套餐、生鲜、西餐、小吃，可以满足社区的各种家居需求。

然而，实际情况是怎样的呢？我们再回到招股书披露的数据，或许可以一窥究竟。以2020年5月至2022年疫情期为例，火锅食品在所有食品销售中占比最大，其营收占比分别为81.9%、79.7%和75.8%。

要知道，锅圈的食品超市销售的产品包括700多种单品。虽然提供给千家万户的现成食材品种很多，但火锅食品的“头部效应”也很明显。

众所周知，三年的疫情，不仅让“备菜”的概念走进了寻常百姓家，也让过去被视为伪命题的“生鲜电商”，以及以丁咚买菜、美团买菜、普普超市等为代表的生鲜电商平台重新回归。已经重新崛起，他们也在瓜分锅圈食汇的原有市场。因此，这也将打击火锅食品的销售，而火锅食品占营收的大头。

据观察，盒马、美团、丁咚都加入了火锅美食的轨道，推出了火锅美食专区。早在今年4月中旬，JD.COM超市就宣布将预制菜品作为重点趋势品类，推出倾斜冷链等资源支持、定制专属菜品、成立独立运营团队等三项措施。计划在未来三年内，打造20年销售额过亿、5年5亿的品牌。巨头平台纷纷入局，入侵的也将是锅圈的腹地，这也说明了赛道竞争的激烈。

对于在家吃火锅的消费场景，大部分消费者都是在家吃，更愿意购买新鲜美味的火锅食材。就连其面向部分火锅店的B端业务，也会因为消费者的挑剔和更加个性化而导致锅圈食汇选择困难。

在这样的困境下，锅圈美食中心也尝试进行多元化转型。例如，202小白号2022年5月期间，锅圈美食中心先后推出自热产品和方便食品品牌“憨憨”、卤味品牌“噜啦啦”，以及野餐、露营场景下的熟食产品。

但似乎接连的尝试并没有让锅圈的焦虑少半分。比如在其招股书中，这些新产品仍然被归为“其他产品”，三年的营收占比一直保持在12%左右，增长并不明显。可见，消费者在品牌定位上瞄准“火锅备菜”的心思，似乎正在阻碍锅圈餐饮的多元化发展。

另外，从2023年开始，过去“备好菜”的口号已经不在了。锅圈食汇想转型恐怕不容易。

屡罚屡诉，锅圈食汇还能走多远？

相比蜜雪冰城开一万家店用了23年，锅圈吃东西只用了6年。可见其扩张速度比蜜雪冰城还要差。

然而，一路高歌猛进也为锅圈食汇的发展埋下了祸根。特别是锅圈食汇的SKU比较多，所以也是以ODM和OEM贴牌代工为主。据了解，截至2022年12月31日，锅圈与食汇合作的食品供应商超过279家，数百家供应商的规模也对锅圈食品公司的管理能力提出了极大的挑战。

据媒体报道，锅圈食汇的供应商因为食品安全问题，频频被监管部门处罚。例如，2019年，锅圈食品交易所千页豆腐供应商泌阳新发食用菌有限公司因未取得食品经营许可证从事餐饮服务被处罚。2021年因使用不合格餐具清洗消毒再次被罚款。

无独有偶，毛肚生产商重庆凯鸿食品有限公司连续三年因采购使用不符合食品安全标准的食品原料、生产经营超范围、超量使用食品添加剂的食品、定量包装含量不符合国家规定、生产经营无标签或标签不符合规定的预包装食品和食品添加剂被罚款。

除了上游供应商食品原料质量问题不断，锅圈食汇也频频被消费者投诉。比如从2023年2月开始，就有很多消费者投诉黑猫的锅圈产品涉嫌食品安全问题。

有消费者反馈。在锅圈食品交易所买的包子，发货后发现明显发霉。当他们反馈给卖家时，卖家的反应很冷淡，直言可以全额退款。但消费者坚持认为这是食品安全的大事，单纯的敷衍态度和退款处理不足以从根源上解决问题。

另一位消费者回应，“商家卖的是过期食品，保质期过了15天还在散装发货。”更有消费者反馈，在锅圈商城买了火锅食材，第二天四个人急性肠胃炎。

所有这些投诉，通过社交媒体发酵，也对锅圈食汇的品牌信任度产生了极大的负面影响，给消费者带来的食品安全“心理阴影”将可能成为消费者选择锅圈食汇的最大障碍。

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《于坚专栏》认为，屡遭处罚、消费者投诉等问题的背后，也凸显了其食品原料代工模式的严重伤害，而在其快速发展加盟店的形势下，这些食品安全问题也如同其头顶的达摩克利斯之剑，始终高悬。

可以预见，如果产品多元化没有突破，我们将在现有模式的基础上扬长避短，而随着其规模的不断发展壮大，我们将面临的挑战也将升级。而在资本市场上，恐怕也很难说一帆风顺。

希望面对日益理性的消费市场，已经“失势”的锅圈食汇能在多元化的不断尝试中，找到走出困境的解药，真正带走未来的发展焦虑。