27家公司年内主动撤回上市申请的现象背后隐藏着哪些问题？

2月13日，张羽电气科技创新板IPO申请被终止。据《证券日报》记者了解，今年以来，已有29家a股公司终止上市申请，其中27家主动撤回，2家审核未通过。在主动撤回订单的公司中，有两家之前被选中进行现场检查。

受访专家表示，在注册制全面改革的大背景下，监管部门需要通力合作，加强对违规、未勤勉尽责的发行人和中介机构的处罚力度，压实中介机构& ldquo看门人& rdquo责任，减少和消除& ldquo带病突围& rdquo行为。

& ldquo一查就撤& rdquo引发一场热烈的讨论

发行人和中介是幸运的。

上述27家主动撤单公司中，4家拟在科创板上市，14家拟在创业板上市，2家拟在北交所上市，7家拟在沪深主板上市。

AVIC基金首席经济学家邓海清对《证券日报》记者表示，从今年的情况来看，企业主动撤单的原因主要有四种:经营业绩偏离预期，或者持续经营能力存疑；科技创新属性不足，不符合申报板块定位；合规有问题；信息披露不真实、不准确、不完整，或者企业财务报表、收入确认存在问题。

此外，深交所主板和创业板1家IPO将被否，主要集中在财务问题和板块定位上。若卓海科技创业板IPO上市被否，则创业板市委会议认为发行人未能充分说明其& ldquo三创新与四创新& rdquo特点，不符合创业板定位的要求，且未充分说明是否存在对发行人持续经营产生重大不利影响的事项，不符合相关规定。

近日，科度电气主动撤回创业板IPO，再次引起市场& ldquo一查就撤& rdquo热议。去年10月，证监会发布了2022年第四批首发企业信息披露质量抽查抽签情况，科都电气、大成精密、陶博智能三家企业被抽中。其中，大成精密、陶博智能先后于去年11月撤回IPO申请，科都电气于今年2月撤回申请，3家首发公司被抽中& ldquo全军覆没& rdquo。

此外，今年1月6日，证监会发布了2023年第一批企业信息披露质量抽查抽签情况，羊绒时嘉等5家企业被抽中。证监会网站最新信息显示，羊绒家族于2月6日撤回了在深交所主板IPO的申请。

市场参与者认为& ldquo一查就撤& rdquo现有发行人& ldquo带病突围& rdquo心态上，有侥幸心理，也有中介机构把关不严，执业质量不高。

北京立为投资管理有限公司创始人、合伙人常春林对《证券日报》记者表示& ldquo一查就撤& rdquo背后不排除有一些项目存在& ldquo疾病声明& rdquo同时，中介机构的核查意识和执业质量有待提高。

中原证券策略分析师周建华在接受《证券日报》记者采访时表示& ldquo一查就撤& rdquo反映出无论是拟上市公司还是中介机构都存在侥幸心理，保荐机构对质量控制不严。

& ldquo& lsquo一旦检查完毕，请立即撤回。说明部分发行人和中介机构没有充分认识到自己的责任，从合法合规和保护投资者利益的角度出发，存在欺诈、背信等风险。& rdquo邓海清表示，这背后是一些上市公司态度不端正，不从提高自身经营业绩和技术创新能力出发，抱着造假的侥幸心理；或者投行、律所、会计师事务所的执业质量不高，对材料的审核不严格，甚至帮助粉饰、掩盖。

监管协同

让问题企业& ldquo知难而退& rdquo

据证监会网站和三大证券交易所统计，截至2月14日，有846家公司在排队等待IPO信息披露。其中，沪深主板289家，创业板329家，排队企业最多，科技创新板排队企业152家；北交所排队企业76家。

综合注册制改革已经启动，证监会表示将坚持& ldquo申报时的责任& rdquo原则，压实发行人和实际控制人的责任。督促中介机构回归岗位、尽职尽责，加强能力建设。

谈及如何进一步收紧发行人和中介机构的责任，常春林表示，在全面注册制改革的背景下，提高信息披露的针对性、准确性和完整性，需要现场检查和现场监管形成监管合力，让有问题的企业& ldquo知难而退& rdquo，对于未有效负责的发行人和中介机构，及时明确监管态度，形成监管威慑。

值得关注的是，去年多家公司撤回IPO订单后，发行人、保荐人和保荐代表人都收到了监管罚款。

邓海清认为，优化a股上市公司结构，净化市场生态，需要在上市、资信、退市等方面共同努力。在上市审核过程中，交易需要保证公司业绩和企业属性的真实性，防止差公司& ldquo用真正的眼光看鱼& rdquo；提高对发行人和中介机构财务欺诈和未勤勉尽责的处罚力度。在上市后的信托阶段，督促发行人和中介机构及时、准确、完整、真实地披露重大业务信息。对于信披违规、经营业绩变化、企业属性& ldquo变质& rdquo公司，按规定实施退市的，还应检查在历次上市过程中是否存在欺诈、隐瞒欺诈等行为。